Idle Works, Idle Thoughts

沃伦·巴菲特

在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪。

现在你要找一个你不喜欢的工作,你不觉得这就好像把你的性生活省下来到晚年的时候再用吗?

1974年底,美国资本市场下滑25%,巴菲特对记者说,此时的自己就像“性欲过剩的人到了后宫里”。

2007年《致股东书》中,巴菲特坦言保险业的成就是他始料未及的。为描绘这种惊喜感,巴菲特引了当年总统候选人米特·罗姆尼的真实笑话。罗姆尼问他太太安:“当我们年轻时,即使你最狂野的梦里也想不到我可能当总统吧?”她回答说:“亲爱的,我最狂野的梦里没有你。”巴菲特总结道:1967年进入财险业务时,我最狂野的梦里也猜不到现在的状况。

一位疲惫的华尔街投资银行家回到家里对妻子说:“市场差的让人喘不过气,每天都紧张死。我们得过苦日子了,亲爱的,要是你学会了做饭,我们就把家里的厨子给炒了。”他妻子说:“要是你会做爱,那我就把家里的花匠炒了。”

You can’t produce a baby in one month by getting nine women pregnant.

无论你多有天分,也无论你多么努力,有些事情就是需要时间。就算让九个女人同时怀孕,小孩也不可能在一个月内出生。

A bull market is like sex. It feels best just before it ends.

牛市就像做爱,当你感到高潮快到的时候也就是快结束的时候。bull market: 牛市。

如果失败了,那就再试一次。跌倒不是失败,躺着不动才是失败。

Remember: Anyone who says money can’t buy happiness simply hasn’t learned where to shop.

要是有人说金钱买不到幸福,那他只是还不知道该上哪儿去买。

Investment is simply, but not easy.

If you aren’t willing to own a stock for ten years, don’t even think about owning it for ten minutes.

我和芒格根本不会期望大多数人听了之后会转变想法、认同我们。我们已经观察人类行为多年,深深知道这样做根本不起任何作用。但是,我们确实非常希望你们能够清楚地了解我们个人如何思考和计算。在这里我应该坦白地说,我年轻的时候,也是一看到股市上涨就非常高兴。后来我读了格雷厄姆写的书《聪明的投资者》,其中第8章告诉投资者应当如何看待股价波动。原来阻挡我的眼光的障碍物马上从我眼前消失,低迷的股价从此成了我最喜欢的朋友。

我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况;这张卡片上有20格,所以你只能有20次打卡的机会 — 这代表你一生中所能拥有的投资次数。当你把卡打完之后,你就再也不能进行投资了。在这样的规则之下,你将会真正地慎重考虑你做的事情,你将不得不花大笔资金在你真正想投资的项目上。这样你的表现将会好得多。

有一次有两个恐怖分子劫持了我和芒格坐的飞机,声称在处决我们之前可以满足我们的最后一个愿望,结果芒格说能不能让我再讲一次好市多 (Costco)的优点,而我说,先杀了我吧!

有些美国人到中东寻找石油,我们到中东寻找智力。

投资就像打棒球,你要让记分牌上的得分增加,就必须盯着球场,而不是盯着记分牌。

如果说我们有什么本事的话,那就是我们能够弄清楚我们什么时候在能力圈的中心运作,什么时候正在向边缘靠近。

《聪明的投资者》中有3个重要的思想:市场先生的比喻;股票是企业的一部分;安全边际。

净利润占总收入20%以上,是有竞争力的企业;净利润占总收入10%以下的企业,是严重匮乏竞争力的企业;而净利润在10%-20%之间的企业,是有待于投资者去发现的那些可能被低估的企业。

“If there had been a capitalist down there, the guy would have shot down Wilbur.” Buffett said. “One small step for mankind, and one huge step for capitalism.”

对于航空业,当时的巴菲特留下了一句著名的咒骂:“如果那时有个资本主义者在场的话,他真应该宰了威尔伯·莱特。这会是人类的一小步,却是资本主义的一大步。”

尽量多的去学习会计学内容,会计是商业活动的语言。这对于你阅读理解金融报表非常有帮助。读懂金融报表一开始可能会有一些困难,但是当你掌握了之后将受益无穷。

我认为及早培养存钱意识十分重要,在这个基础上才能考虑如何尽快的赚钱。

2013年,好莱坞收入第二高的女明星Jennifer Lawrence全年累计收入为3,400万美元。而那一年,巴菲特平均每天赚3,700万美元。

芒格:我问沃伦,你希望人们在你的葬礼上说啥?巴菲特:我希望他们说,这真是我见过的最老的尸体了。

(巴菲特说)有关葬礼,我想起篮球明星张伯伦墓碑上应该写:“终于,我可以一个人睡了”。(张伯伦是 NBA 重量级球星,以睡过两万个女人而卓绝于世)

投机经常会让人们在短期产生很好的回报,让人们疯狂的迷恋投机。如果你发现一个智商比你低 30 的邻居,比你多赚了 2 倍的钱,你可能会失去理智,去进行投机。当看到别人富起来后,自己会非常希望进行投机,而不是心平气和的去价值投资。

伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)

巴菲特曾说 I wound never split BRK stock. 伯克希尔·哈撒韦(BRK)的股票在 1996 年改为原股 BRK-A,新发行 BRK-B。在 1996 年发行时,BRK-B 的价格是 BRK-A 的 1/30,1 股 BRK-A 可以转成 30 股 BRK-B,但 BRK-B 不能转成 BRK-A。2010 年,BRK-B 进行了一次拆分,比例为 1/50,所以现在 BRK-A 和 BRK-B 的比例是 1 : 1500。当前 BRK-A 的股价是 245,200$,BRK-B 的股价是 163.32$。

2015 年,巴菲特持有 350,000 股 BRK-A,以及 3,770,934 股 BRK-B。

伯克希尔·哈撒韦没有自己的大厦,它们在一幢叫做 Kiewit 的写字楼里租了两层,总部楼层里的员工只有 23 人。

如何参加伯克希尔·哈撒韦的股东大会?

是股东,不分 A/B 股。作为个人股东,大概每年一月份,会收到去年的代理年报(Proxy Statement),同时,还会收到参加股东大会的申请表格。填好表格寄回去,每个个人股东可以申请 4 张票(credentials)。大概 3 月份会收到伯克希尔哈撒韦寄回来的票,拿着票,就可以在 5 月份去奥马哈了。